Por Noel Randewich

MEXICO DF (Reuters) - México planea revisar sus reglas de operaciones de acciones y derivados, para hacer su mercado más eficiente y atractivo para participantes de alta frecuencia, dijo el martes el regulador de sector.

Las corredurías podrán abrir canales adicionales para conectarse con la bolsa de valores, permitiendo la entrada de operadores automatizados, así como definir nuevos tipos de órdenes para dar más opciones a los clientes más sofisticados.

Los cambios, que se harían a mediados del 2010, remplazarán a reglas con una década de antigüedad que han hecho que la inversión en México sea menos eficiente que en otras bolsas, dijo Carlos Quevedo, director de supervisión bursátil de la Comisión Nacional Bancaria de Valores (CNBV).

"Se ha convertido en una competencia para atraer flujos", dijo Quevedo el martes a Reuters en una entrevista.

"En la medida que nuestras reglas operativas no se encuentren en los estándares internacionales, los inversionistas pueden optar por mejor invertir en empresas que están en el mercado en Brasil, o comprando nuestras mismas empresas en el New York Stock Exchange", señaló.

Las acciones de varias de las principales empresas de México, como América Móvil y Cemex, cotizan Estados Unidos a través de ADR.

Las corredurías deberían empezar a ofrecer acceso directo a operadores automatizados cerca de junio del 2010, una vez que las reglas hayan sido aprobadas por la comisión, dijo Quevedo.

Las operaciones algorítmicas podrían significar un fuerte impulso para la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

BM&FBovespa de Brasil se ha beneficiado en los últimos meses de un incremento en los volúmenes por la entrada en vigor de operaciones de alta frecuencia y algorítmicas, que se basan en modelos matemáticos.

MEJORANDO EL TIEMPO

Bajo la nueva reglamentación, que se aplicará a acciones y operaciones de derivados, las corredurías podrán permitir a sus clientes ejecutar órdenes de compra y venta directamente a través de sus plataformas, acelerando las operaciones.

Pero las corredurías deberán mantener un control sobre esos clientes, asegurándose que cuentan con los fondos necesarios para pagar sus operaciones.

Las operaciones de alta frecuencia representan entre el 50 y el 70 por ciento del volumen de las operaciones de acciones en Estados Unidos, y están creciendo rápidamente en otras regiones del mundo.

Bancos, fondos de inversión y casas independientes usan algoritmos de alta velocidad para aprovechar pequeñas variaciones del mercado.

La bolsa de Brasil ya está trabajando en recortar sus tiempos de operación a milisegundos.

México aún usa un viejo sistema que categoriza las órdenes en pequeñas y grandes, que junto con un limitado número de canales de acceso con la bolsa, provocan retrasos en la ejecución, dijo Quevedo.

"Ya no vamos a distinguir entre ordenes chicas y grandes", explicó.

(Reporte de Noel Randewich. Editado en español por Javier López de Lérida)